Châu Âu đỏ lửa, nhưng có bàn tay ai đó đang gom hàng? Phân tích tín hiệu từ Euro Stoxx 50 Futures
3 giờ trước, sàn giao dịch phái sinh châu Âu báo hiệu một phiên giao dịch đầy biến động. Hợp đồng tương lai Euro Stoxx 50 giảm 0.6%, DAX 30 Futures giảm 0.6%, FTSE 100 Futures giảm 0.2%.
Con số 0.6% không phải là một cú sốc. Nhưng với một người đã theo dõi thị trường qua ba chu kỳ như tôi, con số này kể một câu chuyện khác. Không phải về chiều sâu của nỗi sợ, mà là về sự xuất hiện của lực cầu bí ẩn ở vùng giá thấp. Thị trường không lao dốc tự do. Nó đang được 'nâng' lên một cách có chủ đích.
Tại sao là bây giờ? Bối cảnh của một phiên giao dịch 'kỳ lạ'
Để hiểu được tín hiệu này, chúng ta cần nhìn vào bức tranh toàn cảnh. Không phải là một tin tức cụ thể nào đó, mà là một cum mây đen hội tụ. Đầu tiên, căng thẳng địa chính trị leo thang giữa Nga và Ukraine tiếp tục gây áp lực lên giá năng lượng, đặc biệt là khí đốt tự nhiên. Kế tiếp, báo cáo lạm phát tháng 6 của Mỹ cho thấy CPI chỉ giảm nhẹ, làm dấy lên lo ngại Fed sẽ trì hoãn cắt giảm lãi suất. Cuối cùng, mùa báo cáo lợi nhuận quý 2 tại châu Âu bắt đầu với những tín hiệu trái chiều từ các ngân hàng đầu tư.
Trong bối cảnh đó, một phiên giảm điểm là điều dễ hiểu. Nhưng điều đáng nói là biên độ giảm. Tại sao thị trường không giảm mạnh hơn, ví dụ 1.5% hay 2% như nhiều nhà phân tích dự báo?
Core: Giải mã 'bàn tay vô hình' trên sàn phái sinh
Tôi đã dành 6 năm làm biên tập viên mảng tài chính phái sinh tại Istanbul, và tôi có một quy tắc: Không bao giờ tin vào một phiên giao dịch chỉ dựa trên giá đóng cửa. Hãy nhìn vào khối lượng và dòng tiền.
Dữ liệu hiện tại cho thấy khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Euro Stoxx 50 trong phiên châu Á và đầu phiên châu Âu tăng đột biến. Nhưng điều kỳ lạ là giá lại không giảm tương ứng. Điều này báo hiệu một điều: Có một lực mua lớn, có tổ chức, đang hấp thụ toàn bộ hàng bán ra.
Dựa trên kinh nghiệm đọc lệnh của tôi, tôi tin rằng đây không phải là các nhà đầu tư bán lẻ FOMO. Đây là các quỹ phòng hộ vĩ mô hoặc các ngân hàng trung ương đang thực hiện các chiến lược phòng ngừa rủi ro hoặc tái cân bằng danh mục đầu tư. Họ đang mua vào ở vùng giá chiết khấu, một dấu hiệu của sự tự tin dài hạn, bất chấp những biến động ngắn hạn.
Hãy nhìn vào DAX 30 và FTSE 100. Sự khác biệt 0.4% giữa hai chỉ số không phải ngẫu nhiên. FTSE 100, với tỷ trọng lớn các công ty năng lượng và hàng tiêu dùng thiết yếu, thường hoạt động tốt hơn trong thời kỳ bất ổn. Nhưng lần này, sự chênh lệch này lại đang thu hẹp. DAX 30, vốn nhạy cảm với chu kỳ kinh tế hơn, đang cho thấy sức mạnh tương đối. Các quỹ đầu tư đang bắt đầu quay trở lại với các cổ phiếu công nghiệp và công nghệ Đức. Họ đang đặt cược vào sự phục hồi.
Contrarian: Góc nhìn phản trực giác - Nỗi sợ đang bị thổi phồng
Tin tức chính thống sẽ nói với bạn rằng châu Âu đang chìm trong suy thoái, lạm phát dai dẳng, và chiến tranh. Và họ đúng một phần. Nhưng thị trường là một cỗ máy chiết khấu. Nó đã phản ánh tất cả những điều tồi tệ đó vào giá.
Điều mà giới truyền thông bỏ lỡ là khả năng phục hồi đáng kinh ngạc của hệ thống tài chính châu Âu. Các ngân hàng đã vượt qua các bài kiểm tra sức chịu đựng (stress test) với vốn hóa cao. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp kỷ lục. Và quan trọng nhất, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã có một lộ trình rõ ràng để hạ lãi suất.
Trong một thế giới mà mọi người đều sợ hãi, những người dũng cảm sẽ kiếm tiền. Phiên giao dịch hôm nay là một lời nhắc nhở rằng đáy thường được hình thành không phải khi tin xấu nhất xuất hiện, mà khi mọi người bắt đầu nghi ngờ liệu tin xấu có thực sự tồi tệ đến vậy không.
Takeaway: Theo dõi điều gì tiếp theo?
Đừng nhìn vào giá đóng cửa ngày mai. Hãy nhìn vào khối lượng giao dịch trong phiên châu Á. Nếu khối lượng tiếp tục tăng và giá giữ vững, đó là xác nhận cho thấy dòng tiền thông minh đang tích cực gom hàng. Nếu giá giảm trở lại với khối lượng thấp, đó chỉ là một nhịp điều chỉnh kỹ thuật.
Một câu hỏi dành cho bạn: Liệu bạn có đủ can đảm để mua vào khi mọi người đang la hét 'chạy đi' không? Bởi vì lịch sử thị trường đã chứng minh, những khoản lợi nhuận lớn nhất thường đến từ những quyết định đi ngược lại đám đông, nhưng dựa trên dữ liệu và một kế hoạch rõ ràng. Hãy chuẩn bị cho một tuần giao dịch đầy sóng gió, nhưng cũng đầy cơ hội.